筆者今天嘗試從公司基本面和估值角度去看一看Visa這間公司的優點和風險,最近美股的科網和醫學板塊都炒得很熾熱,喜歡的朋友歡迎按個like或留言支持一下吧!
A. 公司基本面
優點:
1. Visa為全球最大電子支付供應商,和Mastercard等為市場領導者,公司擁有護城河,其他行業競爭者難以進入市場。
2. 公司近年積極進行股份回購,流通股份數量減少有助提升每股盈利(earnings per share), 最近公司將USD 3.9 Bi資本以股份回購和派息回饋給股東。
3. 環球未來大趨勢相信會繼續去現金化交易,電子支付龍頭如Visa,MasterCard 相信會繼續受惠。
4. 公司的股本回報率(return on equity)和利潤率(profit margin)也很不錯,分別為43%和52%。
5. 過去數年收入(revenue)增長也穩健,2020年fiscal 2nd quarter net revenues 為 USD 5.9 bi, 按年增長7%。
風險:
1. Visa 為很多基金和散戶的愛護,所以股票時常也處於較高的估值區間,盡量避免在高位買貨。
2. 需要留意疫情令到第一季度美國付款使用增長(US payment volume growth)有減慢,跨境消費使用量(cross border volume growth)在第一季下跌了2%。
3. 要留意其他競爭者例如MasterCard, American Express, Unionpay, Alipay 會否在未來搶佔Visa的市場佔有率。
利益披露:筆者持有Visa的股票權益作中長線投資。